1971년 바이엘이 산업화한 이후, 글리포세이트는 반세기 동안 시장 중심의 경쟁과 산업 구조의 변화를 겪어 왔습니다. 화안증권은 지난 50년간 글리포세이트 가격 변동을 검토한 결과, 글리포세이트가 점차 저점을 벗어나 새로운 경기 순환 국면을 맞이할 것으로 예상합니다.
글리포세이트는 비선택적이고 내부 흡수성이 높으며 광범위 제초제이며, 전 세계적으로 가장 많이 사용되는 제초제 품종이기도 합니다. 중국은 세계 최대의 글리포세이트 생산국이자 수출국입니다. 높은 재고로 인해 해외 재고 감축이 1년 넘게 지속되고 있습니다.
현재 전 세계 글리포세이트 수요는 회복 조짐을 보이고 있습니다. 해외 재고 보충은 점진적으로 중단되고 4분기에 보충 단계에 접어들 것으로 예상되며, 보충 수요는 회복세를 가속화하여 글리포세이트 가격을 상승시킬 것입니다.
판단기준은 다음과 같습니다.
1. 중국 세관 수출 데이터를 보면, 브라질은 6월부터 재고 정리를 중단하고 보충 기간에 돌입한 것을 알 수 있습니다. 미국과 아르헨티나의 보충 수요는 수개월 연속 저조한 수준을 유지하다가 상승세를 보이고 있습니다.
2. 4분기에는 미주 지역 국가들이 점차 글리포세이트 수요 작물의 파종 또는 수확기에 접어들면서 글리포세이트 사용량이 정점에 도달할 것으로 예상됩니다. 해외 글리포세이트 재고가 빠르게 소진될 것으로 예상됩니다.
3. 바이촨잉푸(白川永府) 자료에 따르면, 2023년 9월 22일 주간 글리포세이트 가격은 톤당 29,000위안으로 사상 최저 수준으로 떨어졌습니다. 비용 상승의 압력으로 현재 글리포세이트 톤당 매출총이익은 3,350위안으로, 이 역시 지난 3년 중 최저 수준으로 떨어졌습니다.
이를 바탕으로 판단하건대, 글리포세이트 가격이 하락할 여지는 크지 않습니다. 가격, 수요, 재고라는 세 가지 요인을 고려할 때, 해외 수요가 4분기 회복세를 가속화하고 글리포세이트 시장이 반전 및 상승세를 보일 것으로 예상됩니다.
화안증권 기사 발췌
게시 시간: 2023년 9월 27일